Ajou University repository

신규공모상장 종목의 성과에 대한 실증 연구: 상장 직후 일중자료를 사용한 예측가능성
Citations

SCOPUS

0

Citation Export

Publication Year
2021-06
Journal
재무관리연구
Publisher
한국재무관리학회
Citation
재무관리연구, Vol.38 No.2, pp.331-361
Keyword
신규공모상장주식성과초기수익률장기성과일중자료예측가능성Initial Public OfferingsIPOStock PerformanceInitial ReturnsLong-Run PerformanceIntraday DataPredictability
Abstract
본 연구는 2006년에서 2010년까지의 기간을 대상으로 한국거래소의 유가증권시장과 코스닥시장에신규공모상장된 종목의 상장일 당일의 초기수익률과 상장일 이후 1년 기간 동안의 주식성과를 다루고있으며, 이를 위해서 신규공모상장종목의 시초가 결정을 위한 동시호가 시간과 장중거래 시간의 주문상황에 대한 일중자료를 사용하여 실증분석을 수행하였다. 분석결과는 신규상장종목의 시초가 결정을위한 동시호가 시간에서의 전략적 호가행태의 존재를 지지하고 있는 것으로 나타났다. 구체적으로는해당 동시호가 시간의 매수주문의 취소주문에서 전략적 호가행태가 관측되었으며, 동 취소주문의수준이 높을수록 신규상장종목의 초기수익률(또는 공모가 저평가)이 높아지는 현상이 관측되었다. <br>한편 해당 동시호가 시간의 매수측 취소주문이 상장일 이후의 장기성과에 미치는 영향과 관련해서는해당 변수가 장기성과에 음(-)의 영향을 미치고 있다는 증거가 일부 발견되었으나, 이러한 관계의정도는 매우 제한적인 것으로 나타났다. 한편 거래주체별 분석을 수행한 결과, 이와 같은 효과는 주로개인의 취소주문에 기인하고 있는 것으로 나타났다.
ISSN
1225-0759
Language
Kor
URI
https://aurora.ajou.ac.kr/handle/2018.oak/35418
DOI
https://doi.org/10.22510/kjofm.2021.38.2.012
Type
Article
Show full item record

Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.

Related Researcher

Wang,Shu-Feng Image
Wang,Shu-Feng왕수봉
Department of Business Administration
Read More

Total Views & Downloads

File Download

  • There are no files associated with this item.